融资这件事上，怪兽充电的偷天换日透露共享充电宝行业怎样的危局？

共享单车整转改、共享汽车一地鸡毛之后，共享充电宝已经是所剩不多、可以赚钱的共享垂直行业了。这个行业极具特殊性：

1 、相比如汽车、服饰、单车等共享行业，对渠道能力和软硬件要求极高，更类似传统3C产业。

2 、相比传统3C行业更看重规模效应，随借随还，对财务模型网络效应的要求较高。

3 、共享充电宝作为巨大流量入口和智能设备，其数据和智能化空间还在探索。

但是，经济下行压力和资本寒冬不可抗拒的影响到这个细分行业。有媒体统计，过去的一年，共享充电宝行业几乎没有发生融资。剩者为王，2019年注定是街电、来电、小电、怪兽4家的角逐。收购？兼并？融资？出局？无论怎样，共享充电宝的头部玩家们，是想以更大份额挤入下半场的。

最近一两天，怪兽充电突然宣布已于2018年底完成3000万美元新一轮融资，高瓴资本、新天域资本、小米、顺为资本等机构和前美团COO干嘉伟个人参与。戏剧化的是，此前多家媒体报道，怪兽充电的最新一轮融资商业计划书（BP）日前遭到曝光，在商业计划书中，门店分润数据被质疑，融资启动半年无人接盘一事受到行业关注。

面对融资这件事，“偷天换日”的怪兽充电意欲何为？

和讯科技报道，某投资行业相关人士表示，“怪兽充电实际的融资时间为去年的7、8月份，为分期打款，并且该轮融资中存在对赌条款。”也就是说，怪兽充电突然宣布的2018年底融资，是已经“过去式”的融资消息。如果以去年8月融资时间来计算，距今已经过了超过半年的时间。

2个问题来了：

问题1：如果实际融资是2018年7-8月，为何对外宣布融资时间怪兽充电口径是2018年底？

问题2：如果最新一轮融资正在进行，怪兽充电为啥要在2019年4月突然宣布2018年底的融资消息？

要寻找答案似乎也很容易。根据三言财经等消息报道，怪兽充电最新一轮的融资已经启动半年了，目前仍然没有投资人接盘，某种程度上可以说融资计划失败，该公司上一轮融资主要依靠原有老股东追加投资，输血维持公司运转。

显然，融资的问题上，怪兽充电在偷天换日，意图只有一个：维持目前的局面，让业务得以进行下去。

最新BP数据被质疑造假，怪兽充电在分润上忽悠商家和投资者？

在媒体曝光的最新一轮融资BP中，怪兽充电的做法是：放弃毛利率，以高分成、高入场费的形式扩张门店规模，从而达到股东的对赌业绩，并在数据中进行刻意“优化”。

文件显示，怪兽充电正在寻求3000-5000万美元融资。有消息称，更重要的是，一经曝光，该份BP有关直营业务盈利模型的分润数据就被质疑严重造假，融资迟迟没有进展。

怎么被质疑造假了呢？

原来，怪兽充电融资BP展示2018年11月直营柜机盈利模型中“门店分润”占比23%，而媒体获得的该公司后台某门店分成数据竟高达99%。

怪兽充电融资BP称门店分润为23%

流出的怪兽充电员工申报分成审批的截图显示：该门店分成前3个月99%分成，合同生效的第四个月开始75%分成。对比不难发现，怪兽充电BP明显造假。共享充电宝租赁收入主要归于商户，怪兽充电给门店如此之高的分成比例，根本无法盈利，其BP中盈利模型在成本结构上明显造假。

怪兽充电员工后台申请门店分润高达99%

更夸张的是，行业消息显示，怪兽充电在深圳、广州、武汉等重点城市甚至向商家分成高达100%。与怪兽充电融资BP中所述“23%门店分润”数据完全不是一回事。在很多人看来，过高的门店分成直接压缩怪兽充电的盈利空间，加上充电宝柜机生产成本、运营及人力等成本，怪兽充电根本无法盈利，融资BP被指作假忽悠投资人。

而对广大商家，怪兽充电也在使用忽悠的手法——

a.对头部商家：怪兽充电的地推员工向商家出了3个方案，且每个方案都是“高入场费+高额分成”模式。其中第三个方案为“怪兽充电承诺合作之日起前三个月的分成100%分给商户，从第四个月开始给商户分成降到60%”。看起来，怪兽充电持续用这种高分成、高入场费的方式夺取其他共享充电企业的合作商户。

b.对非头部商家：怪兽充电合作商家分成分为三个档，分别为钻石商家，金牌商家和银牌商家，呈阶梯式分布，1-15000元为银牌商家，15000-30000为金牌商家，30000以上为钻石商家，分成比例在30%-50%区间，收益越多，商户的分成比例越高。然而，一个月全国月营收可以到达15000元的银牌门店屈指可数，只有少数头部商家做到，用1元／小时计算，一天充电要满500个小时，才可能达成，而市面上的共享充电设备，最多只能存放40个充电宝，怪兽充电无疑在给商户画饼，实际分成仅可能停留在30%，多数商家疑似被怪兽充电蒙蔽，甚至前段时间还有曝出虚假分成的嫌疑。

高分成、高价入场费的恶性竞争，指向共享充电宝行业的一个结局：血拼市场，剩者为王

街电COO何顺对《财经》记者曾表示，好的共享充电宝项目利润率能达到20%以上。当然，这是扣除15%-20% 的工资成本、30%-50%的商家成本、20-30%的折扣成本及其他管理费用后。行业格局的分水岭由此划出——2017年几十上百家共享充电宝创业公司中，街电、来电、小电、怪兽充电四个运营效率较高的头部玩家从中杀出。

但是，到了2019年，整个共享充电行业的公司都在用“高分成”和“高价入场费”相互恶性竞争，砸钱撬动竞争对手的优质营收门店。

为什么会这样？2017年的市场培育、用户需求被验证后，2018年渠道从免费进入到要求高价入场费或分成比例，个别热门生活场景，如洗浴、酒吧等要求50%以上的分成，这对现金流不稳健和运营效率低的公司来说打击巨大。只有头部公司能够勉强对抗与高速增长的市场同步飞增的成本，获取稳定的利润。

共享充电宝的危局已经显现。

行业内部人士和知情投资人的消息称，怪兽充电等公司给优质门店的分成普遍在50%-80%，部分门店分成达到90%。怪兽充电为从竞争对手中夺取头部门店，往往采用“入场费+70%~80%分成“等模式与门店谈判，前几个月直接给门店高价入场费，后续改为分成形式合作。针对营收极高的夜店、酒吧、KTV、影院和购物中心等消费场所，怪兽充电也不惜砸数万甚至数十万入场费同时允诺50%以上分成获得独家合作，同时承诺合作之日起前两个月的分成全部给门店，从第三个月开始给门店分城降到50%-80%不等。。

也就是说，除了分成数据造假外，怪兽充电融资BP还隐去了高价入场费获取市场的事实。

这样一来，渠道成本高速攀升，高价入场费或分成比例支出导致现金流紧张，加上柜机充电生产成本和地推人员成本……怪兽充电很难实现盈利。