“支付宝收款…微信收款…”

对于我们这些习惯了出门不带钱包只带手机的人来说，这两句话简直熟悉的不能再熟悉。对于其他布局移动支付领域的公司来说，这样的市场规模让自己望尘莫及。这些公司里，拉卡拉心中应该是最酸楚的。

诞生之初意气风发的拉卡拉无论如何也想不到，自己这么多年的发展只能用“起了个大早，赶了个晚集”来形容。

两次上市折戟的拉卡拉既不愿卖身，也不愿夹缝中求生存，发展了十四年的拉卡拉或许能在第三次的尝试当中迎来自己的成人礼。但是掉队、失去市场的事实，让拉卡拉不得不去面对。

起了个大早，拉卡拉比支付宝和微信支付还要早

用惯了微信和支付宝的我们，似乎很少有人知道拉卡拉这家公司。事实上，它才是最早进入移动支付领域的企业之一，在这方面称得上是腾讯和阿里的老大哥。

2005年，腾讯的QQ会员和QQ皮肤卖的如火如荼，如果想上淘宝网购还得去银行柜台填单子，那时候绝大多数人还不太信任网购这种新模式。但便利店当中的拉卡拉POS机已经可以自助刷卡，缴水电煤等生活费用，支付的便利在那个时候初露峥嵘。

说起来拉卡拉的成长之路还是挺精彩的。

办过《电脑周刊》、建立过蓝色光标，孙陶然在经历了N多次精彩创业之后，把目光投向了金融市场。

当时的金融格局当中，银行对信用卡发放的力度逐渐加大，但还款一直是个痛点问题。在刷卡支付有望成为下一个风口的时候，孙陶然发现了其中的发展空间。

刷卡支付成为了用户下一个消费习惯，但到网点柜台去还款肯定不方便，再加上网银的普及程度不高，其他生活缴费也比较困难等等。面对这些问题，孙陶然想到了将终端机与互联网结合起来，用线下刷卡的方式解决网络支付问题，这样既能降低门槛，又可以和银行错位竞争。

雷军掏了50万美金，柳传志掏了100万美金，再加上孙陶然自己的50万美金，这家第三方支付企业于2005年正式成立。

当时的拉卡拉可谓是意气风发，线下、B端、硬件。这些应该是拉卡拉整体印象里最突出的三个关键词。

• 2005年，拉卡拉成为了中国第一个电子账单服务平台；
• 2006年，拉卡拉牵手中国银联，开始推广电子账单支付服务以及银联标准卡便民服务网点；
• 2007年，拉卡拉启动北京、上海的便利支付点建设。

这些便利店里的机器可以用来缴纳水电煤气费、手机话费、信用卡账单等，成为了孙陶然便民支付金融网络当中的重要拼图。

赶了个晚集，移动支付大变天

或许是前期的发展太过于顺利，拉卡拉在2010年的时候开始，推出了一系列针对企业级用户和个人用户的移动支付硬件产品。其中最重要的就是POS机，于是收单业务成为了拉卡拉的重要组成部分。

所谓收单业务，是指收单机构与特约商户签订银行卡受理协议，在特约商户按约定受理银行卡并与持卡人达成交易后，为特约商户提供交易资金结算服务。收单机构通过向商户收取手续费的方式获得收益。

那时候移动支付刚刚冒头，支付宝当年更多的是作为淘宝支付工具的存在，而拉卡拉已经借着比银行低许多的产品价格和使用成本，成为POS机市场覆盖率领先的企业之一。2011年，拉卡拉成功通过审核，成为首批获得第三方支付牌照的企业之一。

因刷卡而生的拉卡拉始终没有偏离这张“卡”，但矢志不渝的决心也成为了拉卡拉掉队的关键因素。

2014年，无卡支付如雨后春笋般快速崛起，二维码初入支付江湖，尽管当时一度被央行紧急叫停，但后面的故事你我都清楚了。

中国移动支付突然跳过了“卡”的环节，无卡支付异军突起，支付宝和财付通摇身一变，成为了支付界的两大巨头。

借助着线上支付的天然优势，腾讯和阿里两家企业很快积累了一批消费者数据，通过各种技术手段从中挖掘和分析可用之处，借此打通了各项金融业务，两座大山拔地而起。

仅仅几年时间，移动支付格局就变了天。

这时候的拉卡拉已经开始逐渐掉队，其他对手的跟进让它在POS机方面的优势也变得越来越小，再加上之前的急速扩张给拉卡拉带来了太大的压力，2012年的拉卡拉亏损金额达到了2.86个亿。

后来的路，就是越走越坎坷。

2016年至2018年度，拉卡拉个人支付收入分别为13205.18万元、9487.95万元和10788.58万元，占公司营业收入的比例分别为5.16%、3.41%和1.90%。

应收账款余额的升高也给拉卡拉带来了可能坏账的风险。

2016年、2017年以及2018年末，拉卡拉应收账款账面余额分别达到2886.66万元、31293.42万元和22342.73万元。

最近几年来，监管对第三方支付违规行为的处罚力度也在逐渐加强，拉卡拉更是成为被罚常客。

• 2016年3月，拉卡拉有限公司宁波分公司因未落实特约商户实名制，要求停止宁波市银行卡收单业务一年；
• 2016年12月，拉卡拉支付安徽分公司因违反银行卡收单业务相关法律制度规定，央行给予警告；
• 2018年12月，拉卡拉支付股份有限公司黑龙江分公司被人民银行哈尔滨中心支行处以3万元人民币罚款；
• 2019年1月，拉卡拉江苏分公司因存在商户巡检不到位等情况，违反了银行卡收单业务的相关规定，被处以4万元罚款。

这些在拉卡拉的被罚历史当中，也只是冰山一角而已。

三次上市失败，难自救的拉卡拉最终跌下擂主之位

不想卖也不想死的拉卡拉，只有IPO这么一个目标吊着自己了。

十四年来，拉卡拉尝试了三次成人礼，但前两次都铩羽而归。

我们来梳理一下拉卡拉的上市之路。

在成立的第十一个年头，拉卡拉开始尝试冲击A股市场。相比于港股和美股，一方面是A股市盈率较高，另一方面也是因为拉卡拉的受众以及服务对象都在国内。

于是拉卡拉开始尝试“借壳上市”。

当时的券商给孙陶然出了这么一个主意：重组“西藏旅游”，西藏旅游拟收购拉卡拉100%的股权，整体作价110个亿，计划实施“旅游+第三方支付服务”战略。同时，拟向拉卡拉创始人孙陶然等10名对象非公开发行股份募集配套资金不超过55亿元。

由于不符合监管要求，这个借壳上市的办法最终流产，这个方法现在看来，或许用荒谬二字形容也一点不为过。

2016年10月，拉卡拉拆分为拉卡拉支付和考拉金服两大板块，前者再度对资本市场发起了冲击。

2017年3月，拉卡拉瞄准了创业板，然而六个月之后，拉卡拉就安安静静的躺在了证监会中止IPO的名单当中，原因是申请文件不齐备等导致审核程序无法继续。

直至2018年3月22日，证监会更新的审核状态企业基本信息情况表中，拉卡拉审核状态变成了“已反馈”，第二次上市再度流产…

第三次，就是今年3月12日突然更新的招股说明书。

上市折戟，被支付宝微信成功超车，这让拉卡拉失去了太多自信。个人支付业务的枯萎让拉卡拉只能继续深耕支付的线下+B端+硬件路线。

回首这十四年的发展历程，拉卡拉没能预料到移动支付技术对于传统金融技术造成的致命打击，从硬件入手的业务思路则是被各类软件快速抢走市场。

随着市场份额的不断缩水，这个工具型产品可能被也会渐渐失去自己在商家方面的利用价值。

IPO对于孙陶然来说成了一股执念，但好在拉卡拉还拥有自己的金融牌照以及大量的线下业务，打包甩卖也许是一个不错的出路。

当然了，前提是要加强对自身的监管，以及真正意识到自己在移动支付市场当中，早就不是“擂主”的存在了。