中概股总是在下挫时集体出现在世人面前。刚刚过去的美国时间8月23日，多数下跌又成了中概股的代言词：阿里巴巴收跌3.16%，百度收跌1.67%，京东收跌2.94%。趣店收跌11.25%，朴新教育收跌8.81%，众美联收跌7.78%，无忧英语收跌7.08%，四季教育收跌5.99%，橡果国际收跌5.63%，哔哩哔哩收跌4.36%……

无法改变的整体趋势

这些中概念美股最近的走势可是相当惨淡了，电商行业最为典型，其中拼多多就更不用说了，自打上市以后就一直在跌。

京东的股价也不好。对于看好京东的投资者来说呢，或许创下新低的京东股价还不至于让自己万般揪心，众人皆涨我独跌，这才扎心呢，而京东股票所处的背景，其实是一个比较惨淡的趋势当中。

这和今年整体的经济走向有关系，由于美国方面缩表的进一步展开、地缘政治风险的下降以及美联储的持续加息，美元在今年上半年的走势是特别强劲，美元指数也是创出了一年多以来的新高，有望奔着几年内的高点103一线附近去运行。

这样的资本流动情况或许从某些角度来说是不太利于中概念股的发展吧。再看其他的独角兽公司里，百度、腾讯、滴滴、爱奇艺貌似也没能摆脱魔咒，一片大绿的情况让人感觉不愧是同一类型的个股。

看一看财报，或许像京东这样短期的利润跌幅，掩盖不住长远的眼光

京东的财报看上去有些不尽人意，至少表面上来看一定是这样的，营销额不及市场预期，净利润逾百分之五十的跌幅看上去可谓是相当惨烈，1223亿的营销额不及市场预期，净利润4.78亿的结果较同期更是下降了51.04%，这样的财报对于投资者来说，很难不产生怀疑。

但是如果仔细分析这份财报的细节，其实得出来的结论：京东更像是在“牺牲”短期利润，为未来投资。

关于在各个领域当中的投入呢，说实话对于很多投资者而言，京东的亏损都已经成为了一个老生常谈的话题，这些年来在物流、在无界零售方面的各种投入一度让京东处于亏损的状态当中，比较“爱投”的京东这次也不例外。

京东Q2财报当中最大的亮点就在于它在科研领域的投资，27.81亿的数字较之去年同比增长了79.8%，在科研领域的投入几乎是翻了个倍。从结果上来看，京东在物流领域以及无界零售行业的布局，都是一些初见成效的例子。

另外一个亮点就在于净服务了，京东在第二季度的净服务收入达到了118亿左右，接近百分之五十的增长还是一个高增速。这种增速的原因也是因为京东在无界零售方面的布局已经初见成效，和沃尔玛、永辉以及步步高等知名零售企业的合作，京东便利店、7FRESH生鲜超市以及京东X无人超市的陆续设立，都是京东在无界零售行业的体现。

而且尽管净利润的降幅不少，但是京东还是实现了连续第九个季度盈利，这对于看好京东的投资者来说，是一个潜在性的好消息吧。

当然了，这些确实也掩盖不了京东所面临的一些问题：GMV增速的下滑或许也是京东股票下跌的一个原因，市场份额有所下降对于京东来说是一个比较严峻的问题，既是一家互联网公司也是一家电商公司的京东，在如何平衡创新与营销这方面，还是需要自己去仔细打磨。

说起来还是挺有意思的，我们来看一下京东最近几年的财报所面临的问题啊…貌似亏损已经成了很多投资者必谈的问题。

而亏损的原因呢，之前是因为在京东物流以及无界零售当中的大力投入。现在京东物流已经独立运营，无界零售也初见成效了，都以为京东可以松了一口气，但是反过头来京东又把目标瞄向了科研方面。在科研方面的投入呢，说回来还是为了无界零售以及物流的发展。

看上去像是一个死循环，但是如果一语道破其中玄机，就是：

牺牲现在，成全未来。概念美股能否重新抬头？关键看经营

日线图级别上看，腾讯、京东、阿里的股票在经过一轮长时间的下跌之后，都在底部或多或少收出了一个类似“十字星”的翻转形态，虽然不能说完全转势，但这种短线上的跌势起码是可以稳一稳了。

很多中概股背后公司的经营面，是没有大问题的。二级市场的投资者看重的恰恰就是一个公司的经营能力，可以说从基本面上是给了股价无法持续下跌的一个信心。再加上美国方面特朗普对于美联储不满的言论，使得美元多头再度流失了不少的人气。

那在这样的格局之下，这些经营好的中概股，或许重拾涨势也只是时间问题吧。