伴随京东二季度利润暴涨644%、腾讯音乐、阅文集团收入双双涨超30%、腾讯生态再度成为外界关注焦点。

根据腾讯此前披露的信息显示，它已经投资了逾700家公司，超过100家公司的每家估值达到10亿美元，其中包含了60多家已经上市的公司。

而在最新的Q2季度财报中，可以看出这种扩圈速度还在延续。8月14日，腾讯公布了Q2财报，收入888.21亿元同比增长21%，非通用会计准则下净利235.25亿元，同比增长19%，远超投行预测的229亿元净利中位数。此外，二季度中涉及投资收益部分总计为54.87亿元。

数字之外，腾讯的扩圈还随着一个个“官宣”而来，最新的消息是法国维旺迪官方承认，正在洽谈向腾讯控股出售旗下环球音乐（UMG）10%的股权。

还有此前的知乎方面宣布完成F轮融资，总金额4.34亿美元，投资方包括快手、腾讯等，是知乎迄今获得的最大一笔投资。再加上近期腾讯与快手之间的投资“绯闻”，均彰显了腾讯对于内容产业的持续布局。

更往前的是旅游行业细分龙头马蜂窝、众筹行业的水滴公司、直播行业的斗鱼上市、文娱行业的分子互动等等等等。

扩圈已经是常态，接下来，腾讯这张生态版图，还继续努力的是使其中的个体不断“出圈”，彼此产生共振。比如如何基于TO B业务打开上下游的拓展与共赢，如何对未来更长久的布局做出探索尝试。

生态版图的二季报

外界曾经一度质疑腾讯已经投行化，失去创新能力。但在确立了全面转型的新方位之后，作为中国资金最为充沛的投资机构，腾讯投资步伐没有放缓迹象，而是更加坚定的朝着产业互联网的方向走去。

从2019年的二季报来看，腾讯投资收益项目合计约54.97亿元。这延续了过往的腾讯节奏，腾讯公司总裁刘炽平曾在腾讯投资年会暨IF大会上表示，2018年是最好的一年，这一年16家被投公司上市，创了过去所有的纪录。过去十年腾讯投资了大概700家公司，700家公司里有63家已经是上市公司，122家市值或者价值超过10亿美元，持股超过5%的公司总市值加起来超过5000亿美元。

值得注意的是，刘炽平同时表示，投资是腾讯集团的核心战略之一，2019年腾讯的投资规模不会收缩。

而这个表态，在二季报中如约体现。值得注意的是，这还是在2019年上半年中概股上市融资环境增加了外部不确定性因素下完成的。比如，2019年上半年赴美上市中概股的融资额和价格水平普遍不及去年同期，反映出了中盖骨募资难度，提升上市环境恶化的趋势。同时，中概股首日破发率较去年明显上升，部分原因来自于中美贸易摩擦持续紧张，国际投资者情绪不稳定，风险偏好降低，以及美股整体估值水平对应的调整。

而腾讯投资的富途证券、猫眼娱乐、虎牙、快手等等都在2019年顺利完成上市，今年是否能接近2018年16家被投公司上市的记录，或许值得期待。

从扩圈到出圈

不断找到风口，持续扩展领域，仅仅这张生态版图的1.0版本，如今，相对于扩圈而言，更重要的是出圈。

出圈有两层含义，一是生态圈内的上下游不断加强协作，产生共振，是个体的出圈互动；二是腾讯投资作为一个整体而言，不断向前沿探索，让更多黑科技出圈。这也是腾讯曾经在WE大会上打出的口号：向未来共生长。

对于前者而言，必然与腾讯的ToB战略与产业思维紧紧联系在一块，借助在消费互联网打下的独一无二To C优势，完成出圈共振。比如在新登录资本市场的拼多多，作为生态版图中的一员，依靠微信流量成立两年GMV过千亿，同样成绩淘宝用了5年，京东用了10年。

而在后者方面，离能够落地到财报上或许还需要时日，但未来可期。腾讯在基础科学投入上的多多少少有些固执，已经连续办了6年腾讯WE大会，在目前完全看不到商业回报的前提下，持续向社会普及黑洞、引力波、虫洞等前沿科学。从论文研究做起AI研发，招募顶级科学家，建立AI实验室等。

无论如何，从Q2财报看来，腾讯的生态版图还在持续扩大中，而更多地“出圈”可能性，还有待未来更多的财报季来逐一揭晓。