360全资收购搜狗的事情，从5月到6月，从6月到7月，从7月又到8月……这一出戏，悬而未决，决而不定，真是晚清民国时期老太婆的裹脚——又长又臭。就好比七夕临近，是他捧着一束玫瑰花说嫁给我吧，还是她扯着裙角说我要嫁给你呢……大家是越来越看不清楚了。

近日，投资潮独家传出，360收购搜狗的消息将尘埃落定，搜狗的最新估值为16亿美元，360将以现金加股权的方式全资收购。张朝阳进入360董事会任联席董事长，王小川或离任。消息还说双方目前在正在做业务层面整合的工作，收购消息即将正式公布。

一问：为什么是搜狗？

1 、必须是搜狗。中国搜索业务市场份额第三位，与位居第二的360合体，能与百度抗衡，会活得更好。搜狐(Nasdaq:SOHU)发布的截至2013年6月30日未经审计的第二季度财报显示，搜狗实现营收5000万美元，较去年同期增64%，比上季度增27%，搜索业务所创造营收位于行业第二。

2 、也当然是搜狗。当今的搜索江湖，谷歌退出中国，有道放弃搜索，腾讯搜搜太不争气起不来，雅虎份额很可怜，必应、即刻和盘古在大象眼里就是小蚂蚁，百度与360大战正酣，放眼望去，有技术实力、产品矩阵和用户口碑的，也就只有搜狗。

二问：为什么是360？

1 、360不甘老二的地位，一直想做大做强，做不到业界No.1，周鸿祎是不会甘心的。

2 、搜狐的老板张朝阳与周鸿祎私交甚好，都是营销高手，炒作话题从来都是一等一。张朝阳从2012年重出江湖，就强调搜狐的媒体和娱乐属性，为了支持搜狐视频亲自出任代理CEO甚至还传出收购PPTV，现金流不足就需要周鸿祎收购了搜狗给现金。

三问：为什么要拖这么久？

1 、各方对估值都不满意，就让时间来证明。搜狐对搜狗的估值不满意，张朝阳多次在公开场合强调华尔街对搜狐估值偏低，而处于快速成长期的搜狗也是如此。360对自身的估值也不满意。对于搜狐卖了搜狗要被买的PPTV而言，估值不到7亿美元，也不满意。

2 、去年360推出搜索引擎前，股价约为15美元，市值不到20亿美元，然而一年之内，360市值提升了4倍。截至2013年8月7日，360股价达66美元，市值超过80亿美元，直奔百亿美元绝尘而去。5月9日，第一次传出360全资收购搜狗的时候，方案是360将以4亿美元现金+价值10亿美元股票，收购搜狗100%股权。现在搜狗的最新估值为16亿美元，搜狐应该对这个变化满意。

3 、而这一切恐怕还跟百度19亿美元收购91无线有关，首先百度把行业收购的价钱抬高了，其次搜索业务这块的竞争加剧，另外视频行业的变数加大，搜狐和360各自对下一步暂时拿捏不准，观望是最好的缓冲。

四问：为什么王小川很尴尬？

1 、搜狗是王小川一手缔造，投入了将近10年的心血，突然被卖掉，于情于理他都应该很难接受。

2 、360全资收购搜狗之后，王小川在搜狗原来的影响力和CEO职位会影响业务的整合和人力架构的重新梳理，离开会不会对收购之后的团队产生不良影响？留下又怎样在张朝阳周鸿祎之外妥善安排他？

3 、如果王小川拿走自己的8000万美元，加上坊间盛传的1亿投资，再造第二个搜狗，可能又是10年呕心沥血，小川总是否还有当年的热血和激情，面对今天的市场份额又如何破局？尽管他有车库咖啡等项目投资，如果从事其他方面的创业，是否能像搜索业务一样得心应手？着实尴尬。

五问：移动互联网时代搜索为什么还那么重要？

1 、是的，移动互联网时代浏览器是入口、桌面是入口、输入法是入口、路由器也是入口……在一切都可以变为入口的时候，搜索还有那么重要吗？回答是肯定的。因为人性是懒惰的，能躺着挣钱绝不跪着挣钱，由于移动设备的屏幕变小和输入方式上进一步解放人类，搜索功能里包括语音搜索在移动互联网时代，显得非常突出。

2 、搜索作为互联网用户的基本需求和传统PC端转移到移动端的一个重要入口，对于电商、游戏、APP等其他互联网业务的流量导入不可低估，仍然是重要的。

六问：360为什么敢挑战百度？

1 、这是360惯用的招数。360电脑管家出来的时候，追着腾讯打，引发3Q大战；360手机助手推出之后，恶意不兼容小米手机，引起3小之战；搜索业务市场份额日渐明朗，360与百度展开大战……360的每一次出手，都提升了自己的档次也就是俗称的逼格，战斗结束自己的身价已经和对手一样的高大。

2 、不想当老大的小弟不是好小弟。360一直想做中国搜索引擎的老大，这是路人皆知的。百度是现在的第一，360不挑战，不可能做未来的第一；迟早都要挑战，不如选准时机，快、准、狠的下手。

七问：搜狐和360联手为什么是1+1>2？

1 、搜狐强调自己的媒体和娱乐属性，360偏重技术和运营。搜狗被360收购，就等于搜狐和360联姻。360搜索份额扩大，获得了搜狗输入法、浏览器等产品矩阵的优质资源，3百大战更有底气，对于改变目前BAT互联网第一阵营的格局，非常有利，当然，有竞争就有更好更优质的服务，对互联网用户也是有利的。

2 、张朝阳走出抑郁阴影，重出江湖，再造搜狐的动作已经包括集中公司力量支持搜狐新闻客户端的发展、把新闻和视频作为移动互联网的主战场、梳理搜狐视频的架构。接下来，他应该要继续“清理不良资产”，能改造的就改造，能卖个好价钱的就卖掉，集中优势兵力，发展和壮大自己的媒体和娱乐产业。周鸿祎的360不仅能给搜狐输入现金流，而且能够为搜狐的视频、汽车、房产（焦点）等垂直业务分发巨大流量，另外360强劲的营销能力也可以为搜狗乃至搜狐带来更多的溢价效应。这一点在张朝阳对搜狗的批评里可见一斑：“搜狗营销做得更强一点，可能市场份额更大，营销上做得不够强。”

8月3日，搜狗刚刚庆祝了自己9岁生日，9月360也将迎来自己创建8周年的时刻，或许2013年中国互联网最长也最重要的这一出并购大戏即将落下帷幕。